每日实盘策略
如何理解税改的不确定性、油价暴涨后的脆弱
特朗普的税改可能面临重大变数，成为隔夜以及短期未来最大的market mover：
跨境关联公司支付新增20%税？
美国众议院税改负责人 Kevin Brady称，正在修改的税改方案中建议，跨国公司在向海外公司付款时，将需要支付一项新的20%的税项，旨在阻止美国公司将利润转移至海外子公司，以达到避税的目的。这一新增条款预估是年内可为政府增收1540亿美元。该条款如果成真，将增加一系列商品的价格、企业成本。
从各方报道来看，跨境支付增加20%新税的提议估计会遭到企业界的强烈反对，该税向针对的是美国企业对境外关联公司的支付，不管是子公司还是母公司。以前美国企业可以通过相关操作来避税。
参考去年Paul Ryan提出的20%所谓“边境调节税”，就遭到国内销售和进口企业的强烈反对最后只得放弃，因为企业不会承担这部分突然增加的成本，最后只能传递给消费者，如果成真白宫恐怕会失去民众基础。
不过有趣的是，从目前的规划上来说，企业可能并不一定要交到20%这么高，存在合理的避税方法，因为跨境支付税和企业税不用重复交：美国A企业想境外子公司B企业支付100元购买特定服务/商品，按上面的税法，要交20元税。但A企业可以选择让B企业单独交税，此时B企业合算这100元销售出去的商品里有60元成本，则净利40元，如果美国企业税降到20%，则AB企业合计只要交8元税。
所以这新增的20%税最后能不能写进立法目前尚不知晓，但有一点比较确定的是，这一点对企业们、对美股来说都是“坏消息”，如果要立法，必须配合另一些“好消息”，比如企业税切实从35%降到20%之类的。
参议院大佬们想推迟下调企业税？
参议院多数党领袖Mitch McConnell向美国媒体表示，其正在修改的参议院版本税改将是“收入中性的”，甚至能带来政府收入增长，而不是此前共和党提出的未来10年增加1.5万亿美元赤字的方案。其中最大的变化可能是参议院希望将。并可能保留个人税率的七级税率，而非众议院版本中的四级。媒体援引多位共和党领导人称，参议院版本的税改将在本周四推出。
共和党大佬希望不增加财政赤字，但现实里又很难找到一个靠谱的财政收入的补偿，让共和党看起来自相矛盾，不过细看今天媒体的报道，McConnell似乎实质上希望不减个税、推迟减企业税，似乎暗示着无论如何企业税的下调似乎成为共识。
下调公司税的时间推迟一年，可节约1000亿美元，但估计会遭到特朗普同志的强烈反对，他此前希望立刻减。
报道称个税是否保留7级目前争论很大，如果不能简化成4级，税改在民间的意义将小很多，因为众所周知美国联邦政府超过四成收入来自个税。
对于外汇市场来说，行情多数跟着大标题走，对于未来有多种可能性的场景，外汇市场经常将其简化为“不确定性”增加。所以，短期市场的走势针对上述新出现的情况：
税改更有希望通过——利好美元
税改前景更模糊——利空美元
我们看到隔夜美元指数由三个月来高点回落，市场显然选择了第一种理解。党内争论会否像市场预期的那样拖累税改立法到明年一季度甚至更晚？从最近各方表态来看，至少共和党还是非常希望在12月能完成税改立法，此时从定价上来说，我们似乎看到surprise的概率更高。
油价大涨但不到一个月来，油价大涨13%，却没有影响到汇市，股市亦完全忽略了中东政局变动的影响。比如俄罗斯卢布、加元、挪威克朗这些直接与原油挂钩的货币，走势十分平静。这显示期货市场的交易员们和汇市、股市交易员们思路存在分歧。
从油价期货曲线上也可以看出，最近现货溢价(backwardation)的情况加剧，由于投机性需求往往集中在曲线的前端，我们担忧近期因为地缘和减产消息上涨的油价能否维持在高位。要知道，截至10月31日当周，即在最近油价暴涨前，对冲基金持有5.3亿桶布伦特原油，包括WTI原油在内，总额则达8.4亿桶，是记录最高水平。
国债市场
10年期美债收益率昨日测试200日移动均线，大致位于2.31%水平，100和200日均线在机构交易员之间是非常重要的技术指标，如果跌破2.31%水平，则短线支撑将下移至2.28%水平，随后是100日均线2.26%。如果成真，USDJPY跌破113.00将成为可能，黄金可能升至1300附近。
各主要货币短线技术分析汇总
美元指数昨日再探近三个月高点95.15一线，虽未能直接形成有效突破但短线续涨动能充足；欧元继续保持与美元严格负相关走势，不过欧元弱势更为明显，昨日盘中一度创出7月底以来新低，下方空间进一步展开；美元/日元及澳元/纽元均保持近期所处通道内部运行；英镑完成对于1.31第一支撑回踩确认，短线震荡偏强格局成立。
美元指数
美元指数沿4小时30周期均线稳步上行，昨日二次上探10月底高点95.15一线阻力未能构成有效突破，走出一波快速回落几乎回吐日内全数涨幅，不过短线震荡走强格局带动主要参考均线继续上移，目前4小时30周期均线支撑已抬升至94.80一线，因此短线高位震荡区间进一步收窄，盘面多头趋势不变，但有效突破95.15第一阻力前空间无法快速展开，因此多单布局思路应更多关注95.15确认有效突破后追进机会，目标上看96整数关口一线。
欧元/美元
欧元继续保持与美元的严格负相关走势，不过欧元弱势更为明显。在昨日美元未能走出新高的情况下欧元盘中一度跌穿10月底创造的今年7月以来低点位置，虽尾盘同样走出一波反弹，但盘中创出近三个月新低后下跌趋势进一步确认，加之11月初两次上探日图级别头肩顶结构颈线阻力确认阻力有效，未来进一步下跌空间已初步打开至1.1440一线。前期提示的1.1670-1.1700空单布局空间可以进一步放宽，目前1.1630以上见15分钟级别筑顶信号均可入场空单，第一目标1.1510，跌破看1.1440一线。
美元/日元
今日早盘短暂触及下方趋势线支撑后小幅反弹，短线对于这一趋势线与最近一波上涨行情0.382黄金分割回调位重叠的技术支撑测试结果十分关键，若未来3根4小时K线收线均确认收在113.62第一支撑上方，则目前所处上升通道继续保持，震荡偏强格局不变。不过如若短线支撑破位，预计将进一步下探至113.30-113.00支撑区域。因此操作上密切关注113.62一线多空争夺结果，企稳可于该位置布局多单目标114.50-114.70；跌破不建议直接追进空单，因下方空间相对有限，关注113整数关口到位表现，这一强支撑若意外破位可果断追进空单，113整数关口跌破前美/日暂不考虑做空思路。
跨境关联公司支付新增20%税？
美国众议院税改负责人 Kevin Brady称，正在修改的税改方案中建议，跨国公司在向海外公司付款时，将需要支付一项新的20%的税项，旨在阻止美国公司将利润转移至海外子公司，以达到避税的目的。这一新增条款预估是年内可为政府增收1540亿美元。该条款如果成真，将增加一系列商品的价格、企业成本。
从各方报道来看，跨境支付增加20%新税的提议估计会遭到企业界的强烈反对，该税向针对的是美国企业对境外关联公司的支付，不管是子公司还是母公司。以前美国企业可以通过相关操作来避税。
参考去年Paul Ryan提出的20%所谓“边境调节税”，就遭到国内销售和进口企业的强烈反对最后只得放弃，因为企业不会承担这部分突然增加的成本，最后只能传递给消费者，如果成真白宫恐怕会失去民众基础。
不过有趣的是，从目前的规划上来说，企业可能并不一定要交到20%这么高，存在合理的避税方法，因为跨境支付税和企业税不用重复交：美国A企业想境外子公司B企业支付100元购买特定服务/商品，按上面的税法，要交20元税。但A企业可以选择让B企业单独交税，此时B企业合算这100元销售出去的商品里有60元成本，则净利40元，如果美国企业税降到20%，则AB企业合计只要交8元税。
所以这新增的20%税最后能不能写进立法目前尚不知晓，但有一点比较确定的是，这一点对企业们、对美股来说都是“坏消息”，如果要立法，必须配合另一些“好消息”，比如企业税切实从35%降到20%之类的。
参议院大佬们想推迟下调企业税？
参议院多数党领袖Mitch McConnell向美国媒体表示，其正在修改的参议院版本税改将是“收入中性的”，甚至能带来政府收入增长，而不是此前共和党提出的未来10年增加1.5万亿美元赤字的方案。其中最大的变化可能是参议院希望将。并可能保留个人税率的七级税率，而非众议院版本中的四级。媒体援引多位共和党领导人称，参议院版本的税改将在本周四推出。
共和党大佬希望不增加财政赤字，但现实里又很难找到一个靠谱的财政收入的补偿，让共和党看起来自相矛盾，不过细看今天媒体的报道，McConnell似乎实质上希望不减个税、推迟减企业税，似乎暗示着无论如何企业税的下调似乎成为共识。
下调公司税的时间推迟一年，可节约1000亿美元，但估计会遭到特朗普同志的强烈反对，他此前希望立刻减。
报道称个税是否保留7级目前争论很大，如果不能简化成4级，税改在民间的意义将小很多，因为众所周知美国联邦政府超过四成收入来自个税。
对于外汇市场来说，行情多数跟着大标题走，对于未来有多种可能性的场景，外汇市场经常将其简化为“不确定性”增加。所以，短期市场的走势针对上述新出现的情况：
税改更有希望通过——利好美元
税改前景更模糊——利空美元
我们看到隔夜美元指数由三个月来高点回落，市场显然选择了第一种理解。党内争论会否像市场预期的那样拖累税改立法到明年一季度甚至更晚？从最近各方表态来看，至少共和党还是非常希望在12月能完成税改立法，此时从定价上来说，我们似乎看到surprise的概率更高。
油价大涨但不到一个月来，油价大涨13%，却没有影响到汇市，股市亦完全忽略了中东政局变动的影响。比如俄罗斯卢布、加元、挪威克朗这些直接与原油挂钩的货币，走势十分平静。这显示期货市场的交易员们和汇市、股市交易员们思路存在分歧。
从油价期货曲线上也可以看出，最近现货溢价(backwardation)的情况加剧，由于投机性需求往往集中在曲线的前端，我们担忧近期因为地缘和减产消息上涨的油价能否维持在高位。要知道，截至10月31日当周，即在最近油价暴涨前，对冲基金持有5.3亿桶布伦特原油，包括WTI原油在内，总额则达8.4亿桶，是记录最高水平。
国债市场
10年期美债收益率昨日测试200日移动均线，大致位于2.31%水平，100和200日均线在机构交易员之间是非常重要的技术指标，如果跌破2.31%水平，则短线支撑将下移至2.28%水平，随后是100日均线2.26%。如果成真，USDJPY跌破113.00将成为可能，黄金可能升至1300附近。
各主要货币短线技术分析汇总
美元指数昨日再探近三个月高点95.15一线，虽未能直接形成有效突破但短线续涨动能充足；欧元继续保持与美元严格负相关走势，不过欧元弱势更为明显，昨日盘中一度创出7月底以来新低，下方空间进一步展开；美元/日元及澳元/纽元均保持近期所处通道内部运行；英镑完成对于1.31第一支撑回踩确认，短线震荡偏强格局成立。
美元指数
美元指数沿4小时30周期均线稳步上行，昨日二次上探10月底高点95.15一线阻力未能构成有效突破，走出一波快速回落几乎回吐日内全数涨幅，不过短线震荡走强格局带动主要参考均线继续上移，目前4小时30周期均线支撑已抬升至94.80一线，因此短线高位震荡区间进一步收窄，盘面多头趋势不变，但有效突破95.15第一阻力前空间无法快速展开，因此多单布局思路应更多关注95.15确认有效突破后追进机会，目标上看96整数关口一线。
欧元/美元
欧元继续保持与美元的严格负相关走势，不过欧元弱势更为明显。在昨日美元未能走出新高的情况下欧元盘中一度跌穿10月底创造的今年7月以来低点位置，虽尾盘同样走出一波反弹，但盘中创出近三个月新低后下跌趋势进一步确认，加之11月初两次上探日图级别头肩顶结构颈线阻力确认阻力有效，未来进一步下跌空间已初步打开至1.1440一线。前期提示的1.1670-1.1700空单布局空间可以进一步放宽，目前1.1630以上见15分钟级别筑顶信号均可入场空单，第一目标1.1510，跌破看1.1440一线。
美元/日元
今日早盘短暂触及下方趋势线支撑后小幅反弹，短线对于这一趋势线与最近一波上涨行情0.382黄金分割回调位重叠的技术支撑测试结果十分关键，若未来3根4小时K线收线均确认收在113.62第一支撑上方，则目前所处上升通道继续保持，震荡偏强格局不变。不过如若短线支撑破位，预计将进一步下探至113.30-113.00支撑区域。因此操作上密切关注113.62一线多空争夺结果，企稳可于该位置布局多单目标114.50-114.70；跌破不建议直接追进空单，因下方空间相对有限，关注113整数关口到位表现，这一强支撑若意外破位可果断追进空单，113整数关口跌破前美/日暂不考虑做空思路。