结束QE的世纪决议背后——分裂的欧洲央行

欧洲央行对QE结束日期的“暧昧”态度似乎引发了多位关键人物的不满。

在10月政策会议上，欧洲央行决定将月度购债计划从600亿欧元削减至300亿欧元，从2018年1月起延续9个月。但同时欧洲央行承诺，将维持QE直至通胀稳步向2%迈进。

这意味着，欧洲央行并未排除明年9月再度延长购债计划的可能性。

但央行内部颇具话语权的执委Coeure、德国央行行长Weidmann和法国央行行长Villeroy等人对此却持有不同意见。

三名关键人物有“异见”

11月7日，美国主流媒体援引知情官员称，三名欧央行关键人物上个月曾推动修改“持续购债直至通胀改善”的承诺，建议将货币刺激政策的整体水平与通胀挂钩，而不仅仅是将购债水平和通胀捆绑在一起。

这三名“异见者”是——欧洲央行执委Coeure，德国央行行长Weidmann（魏德曼）和法国央行行长Villeroy。

事实上，这并非Coeure等人首次表达与欧洲央行决议有所不同的意见。

在10月政策会议结束后，Coeure曾对法国《星期日报》明确表示，希望刺激政策在明年9月到期后不要再次延长了。

而一直以来，Coeure都被认为是欧洲央行行长德拉吉的关键盟友之一。

相比之下，魏德曼的态度就没有那么令人意外。作为“鹰派之王”，魏德曼批判欧洲央行政策也不是一天两天了。

欧央行“鸽派缩减”决议的次日，魏德曼表态称，目前的宽松立场仍然是合适的，但欧洲央行应当给出明确的QE结束日期。几天后，魏德曼再度表示，必须考虑宽松政策对金融稳定性所造成的风险。

尽管欧洲央行在货币政策正常化的路上迈出了第一步，但欧洲央行在会议声明中仍旧为继续延长购债计划保留了可能性。

就目前的情况看来，明年9月到期后购债计划无论是中止还是延长，都将会是相当艰难的一次决策。内部意见的分裂将使欧洲央行在这一问题上更难达成一致。